Если текущая цена акций сохранится до открытия, а это, вероятно, произойдет, Apple упадет ниже оценки в 3 триллиона долларов после ее достижения в последние часы июня, потому что более половины фирм, дающих советы инвесторам, недостаточно осведомлены о компания, что она продает и как ведет бизнес.
Несмотря на то, что в сфере услуг дела идут очень хорошо и они достигли рекордного уровня, Уолл-стрит была недовольна тем, что Apple не выполнила произвольно поставленные цели по продажам iPhone. Возможно, они также были разочарованы продажами iPad, так как они, как обычно, не попали в цель Уолл-Стрит.
После шквала покупок предварительных отчетов о прибылях и убытках инвесторы и фонды продали акции, как они почти всегда делают. В результате Apple — на бумаге — упадет ниже оценки в 3 триллиона долларов, которая была достигнута 30 июня.
И, по всей вероятности, фактическая оценка в течение некоторого времени была немного меньше. Apple почти постоянно выкупает акции, и не требуется обновлять общее количество доступных акций чаще, чем раз в квартал.
Таким образом, в какой-то момент в июле он, вероятно, опустился ниже этой оценки, прежде чем в пятницу неминуемая неопределенность под чертой.
Сага о ценах и оценках акций в четверг и пятницу — не первый танец Apple. Он наверняка не будет последним.
3 триллиона долларов, возьмите два
В январе 2022 года Apple стала первой в мире компанией, которую рынок оценил в 3 триллиона долларов. Однако в течение следующего года его оценка упала до менее 2 триллионов долларов после того, что, как считалось, беспокоило инвесторов.
Падение совпало с месяцами проблем с цепочками поставок, которые затронули самые прибыльные устройства Apple. Например, во время типично самого высокого периода продаж iPhone iPhone 14 Pro столкнулся с огромными задержками из-за производственных проблем в Китае.
Однако эти проблемы были связаны с COVID, и с конца 2022 года производство нормализовалось. Кроме того, Apple работает над тем, чтобы уменьшить свою зависимость от Китая и вместо этого производить больше iPhone в таких странах, как Индия.
Он вернулся к этому разреженному эфиру стоимостью 3 триллиона долларов 30 июня, в то время как количество акций уменьшалось. Apple постоянно выкупает акции в течение последних семи лет и выводит большую часть из них, что сокращает общее количество доступных акций.
iPhone 15 выйдет в начале сентября
Apple также собирается вступить в свой самый прибыльный период года. iPhone 15 ожидается осенью, и это лишь часть множества продуктов, которые Apple, как ожидается, выпустит к концу 2024 года.
«Яблоко [is] Они играют в шахматы, в то время как другие играют в шашки», — заявили аналитики Wedbush в заметке, с которой ознакомилась в июне. Более 50 миллиардов долларов дохода от услуг, которые Apple приносила только в 20 финансовом году».
«Мы полагаем, что справедливая оценка Apple может находиться в диапазоне $3,5 трлн, — говорит Ведбуш, — с бычьей оценкой в $4 трлн к 25 финансовому году».
Одной из причин прогноза роста Wedbush является убеждение, что App Store для нового Apple Vision Pro — это «еще одно расширение рва App Store в будущем».
Меньше данных и плохие модели
Каждый раз, когда я пишу подобную статью, я получаю электронные письма со словами: «Это не я, я правильно понял». Если вы пишете мне по электронной почте, чтобы пожаловаться на то, что вы все сделали правильно, я верю, что вы это сделали. Хорошая работа.
Есть хорошие аналитики, а есть плохие. Некоторые аналитики понимают это правильно, большинство — нет, и это влияет на «Консенсус Уолл-Стрит».
Так что не бери это со мной. Обсудите это со своими коллегами-аналитиками, которые не видят компанию как единое целое. Поспорьте с Apple, которая не дает данных об объемах продаж аппаратного обеспечения, и не делает этого уже много лет.
Вместо этих солидных показателей продаж Уолл-Стрит полагается на «проверки каналов поставок». И это доверие происходит, несмотря на то, что генеральный директор Apple Тим Кук неоднократно заявлял, что они не являются надежным индикатором того, что делает компания.
Я не фондовый аналитик и не владею акциями Apple по причинам, которые должны быть понятны любому, кто читает это и знает, где я работаю. Но что для меня кристально ясно, так это то, на что Кэти Хьюберти указала около пяти лет назад.
Apple отказывается от полной зависимости от iPhone и отдает предпочтение услугам как источнику дохода. Услуги продолжают расти, и конца этому не видно.
Если какой-либо финансовый квартал доказал это, то это последний. И по какой-то причине, несмотря на то, что прогнозы по выручке и размеру прибыли превышают прогнозы, инвесторы наказывают акции компании из-за очень небольшого падения продаж iPhone.
Вы правильно читаете. Apple достигла рекордно высокого уровня валовой прибыли за квартал.
Если бы это был простой сбор статистических данных, падение продаж iPhone находится в пределах погрешности сбора данных. Это должно быть просто всплеск, пожимание плечами, и люди идут дальше.
А что касается этих продаж iPad, я не думаю, что Уолл-стрит понимает эту категорию. Их оценки в долларах продаж продолжают не соответствовать действительности, квартал за кварталом, год за годом.
Если промахи настолько велики, возможно, математику, которую используют инвесторы, нужно адаптировать, вместо того чтобы придерживаться одних и тех же старых трактатов, которые не работают. У iPad тот же цикл замены, что и у Mac, и он намного дольше, чем у iPhone. По какой-то причине Уолл-стрит так не считает.
Если не считать прошлого года, это второй по величине объем продаж iPhone в этом квартале за всю историю.
И, как всегда, отметка в 3 триллиона долларов не означает для Apple ничего, кроме волнения инвесторов, и не дает ничего ощутимого для пользователей, не владеющих акциями Apple. Это не сделает устройства быстрее, не разблокирует какие-либо функции или не вдохновит на следующую большую вещь.
Постоянный доход Apple и управление наличными наличными являются гораздо более важными факторами, чем линия Уолл-стрит или догадки о том, сколько денег Apple заработает или сколько устройств будет продано, когда она заработает эти деньги.
Промах с iPhone перезапустил еще одну извечную драму от фирм-инвесторов. Сегодня рыночные аналитики и говорящие головы на CNBC и им подобных кричат и кричат о том, что, поскольку iPhone слабеет, они обеспокоены тем, каким будет следующий миллиардный бизнес Apple, и не видят его.
Они должны понять, что услуги — это бизнес, и так было уже много лет, прежде чем они начнут беспокоиться о следующем большом деле.
Акции Apple были одной из лучших инвестиций за последние 20 лет. Компания продолжит оставаться финансовой безжалостной силой.
Умные инвесторы и аналитики будут держаться. Продайте акции Apple на свой финансовый риск.
