JP Morgan обрезает AAPL до $ 335 из-за продолжающегося закрытия магазинов, ослабленного спроса

JP Morgan ожидает, что закрытие магазинов нарушит спрос во втором квартале, с небольшой потенциальной задержкой выхода iPhone 12 из-за проблем с тестированием.

Инвестиционная фирма JP Morgan снизила план по цене AAPL до 335 долларов из-за ожидаемых последствий социального раздробления и закрытия магазинов, которые оказали большее влияние, чем прогнозировалось ранее, на прибыль Apple.

JP Morgan ожидает, что закрытие магазинов нарушит спрос во втором квартале, с небольшой потенциальной задержкой выхода iPhone 12 из-за проблем с тестированием.
JP Morgan ожидает, что закрытие магазинов нарушит спрос во втором квартале, с небольшой потенциальной задержкой выхода iPhone 12 из-за проблем с тестированием.

Из-за продолжающегося воздействия пандемии коронавируса аналитик JP Morgan Самик Чаттерджи проверяет свои ожидания относительно «нового нормального». В заметке для инвесторов, замеченной AppleInsider, он «резко» сократил оценки продаж Apple компании во втором квартале года.

Прогноз аналитика, который предполагает, что розничные магазины Apple за пределами Большого Китая вновь откроются в середине мая, сократит объемы продаж Apple до 15 миллионов единиц по сравнению с 33 миллионами. Внутренняя записка Apple ранее предполагала, что компания начнет открытие некоторых магазинов в апреле.

Во многом это связано с закрытием Apple Store, а также с «низким трафиком в магазинах», что привело к закрытию и, возможно, после их повторного открытия. Например, аналитик не ожидает, что физический объем продаж вернется к норме до июня. Хотя Чаттерджи считает, что онлайн-продажи растут, он добавляет, что они, скорее всего, не компенсируют недостаток физических каналов розничной торговли.

Предоставлено: JP Morgan.
Предоставлено: JP Morgan.

Финансовая фирма также учитывает небольшую потенциальную задержку выпуска iPhone 12 в этом году осенью. В то время как поставщики отрицали наличие каких-либо задержек в производстве, Чаттерджи считает, что проблемы с тестированием оборудования повлияют на график запуска.

По сравнению с прошлым годом Чаттерджи видит общее снижение продаж iPhone на 10%, основываясь на новых оценках объема продаж 175 миллионов единиц в течение 2020 года. Обрезки во втором квартале могут быть «частично компенсированы» ростом продаж в четвертом квартале. , Добавил Чаттерджи.

Предоставлено: JP Morgan.
Предоставлено: JP Morgan.

JP Morgan по-прежнему ожидает «в значительной степени аналогичные сроки восстановления» физических продаж в течение года, учитывая историческую зависимость Apple от продаж в магазинах за пределами китайского рынка. В настоящее время все розничные магазины Apple открыты в Китае.

В своей последней исследовательской заметке Чаттерджи видел некоторые сбои в продажах Apple, хотя и не в масштабах его текущих оценок. Затем он утверждал, что компания останется сильной и в значительной степени восстановится в 2021 году.

Аналитик по-прежнему видит положительные стороны в некоторых аспектах бизнеса Apple, включая переход на услуги, рост установленной базы, технологическое лидерство и возможности развертывания капитала — все это в совокупности заставляет нас ожидать двузначного роста прибыли и скромных темпов роста. -рейтинг для акций. «

Чаттерджи снизил целевую цену AAPL до 335 долл. С 350 долл., Исходя из оценки EPS в 16,75 долл. И смешанного соотношения прибыли и прибыли в 20 раз. Это определяется умножением 16x для iPhone, 11x для Mac и iPad, 25x для Services, 20x для AirPods и Apple Watch и 11x для других продуктов.

В настоящее время AAPL торгуется по 261,27 долл. За акцию, что на 0,71% на момент публикации.

Соцсети