Район Футянь, Шэньчжэнь. Река
Morgan Stanley предупреждает инвесторов, чтобы они оставались с Apple, несмотря на слухи о Китае, которые привели к падению цен на акции.
Это определенно правда, что запрет китайского правительства персоналу использовать iPhone — это капля в море продаж Apple в стране, даже если власти соблюдают его. Тем не менее, это вызвало значительное падение акций Apple, и местный оператор China Mobile попытался успокоить слухи, в то время как китайское правительство, похоже, радо оставаться уклончивым.
«Мы считаем, что двухдневное движение акций Apple на -6% указывает на то, что рынок думает, что последние новости о Китае перерастут во что-то более широкое», — говорит Morgan Stanley в заметке для инвесторов, с которой ознакомился AppleInsider. «Мы считаем, что это маловероятно. В худшем случае мы видим снижение оборота на 4% и прибыль на акцию на 3%, что говорит о том, что движение акций является чрезмерным».
Назвав это «перебором», Morgan Stanley также назвал такое движение акций «неоправданным». Или, по крайней мере, на том, что это основано на имеющихся доказательствах.
«Однако мы считаем, [the] рынок намекает на нечто более широкое», — продолжает он. «Реальный риск здесь заключается не в возвращении Huawei на рынок смартфонов 5G или в возможности того, что миллионы китайских правительственных чиновников откажутся от своих iPhone, а в том, что Китай потенциально может быть на пути к еще большему национализму, шаг, который поставит под угрозу более 30 миллиардов долларов операционной прибыли (более 20% от общей суммы OP$ AAPL), если Китай решит ограничить доступ Apple к китайскому рынку».
Однако даже это, по его мнению, является «чрезмерной экстраполяцией» текущих событий. Morgan Stanley указывает на то, что, несмотря на возвращение Huawei из забвения, ее «поставки смартфонов 5G будут сильно ограничены из-за ограничений поставок (и потенциальных дальнейших технологических ограничений)».
Более того, аналитики отмечают, что Apple вносит «важный вклад в экономику Китая, предоставляя работу — прямо или косвенно — миллионам китайских рабочих».
«Иными словами, хотя Китай имеет решающее значение для успеха Apple, Apple также имеет решающее значение для китайской экономики», — продолжает Morgan Stanley, — «и поэтому, хотя потенциал для широкого разделения между Apple и Китаем в этом многополярном мире явно существует, мы не Я не верю, что последние заголовки обязательно предвещают этот «наихудший сценарий».
Morgan Stanley также отмечает, что предполагает, что «большинство китайских правительственных чиновников… уже владеют смартфонами отечественных OEM-производителей». Таким образом, запрет iPhone может иметь даже меньший эффект, чем мог бы.
Инвестиционный банк действительно анализирует потенциальные «наихудшие» последствия, пытаясь выяснить максимальное влияние расширения Китаем своего запрета, а также того, что местная фирма Huawei продолжит очевидное восстановление.
Одним из таких худших случаев было бы, если бы Huawei вернулась в полную силу, без текущих ограничений поставок, и полностью подорвала бы достижения Apple в Китае за последние несколько лет. Если это произойдет, говорит Morgan Stanley, «по нашим оценкам, это уменьшит выручку от количества единиц iPhone в 24 финансовом году на 8% и уменьшит общий доход и прибыль на акцию на 3-4%».
«[However,] мы не считаем реалистичным рассматривать этот сценарий сегодня».
