Яркая линейка iPhone 15 Pro
Проблемы с поставками iPhone 15 Pro и iPhone 15 Pro Max подтолкнут продажи в следующем квартале, говорит Morgan Stanley, который, как следствие, снизил цену Apple на 5 долларов.
В преддверии следующего отчета Apple о прибылях и убытках, который обычно проводится в конце октября, инвестиционный банк Morgan Stanley заявляет, что эти цифры должны соответствовать прогнозам. Но «дефицит поставок iPhone и укрепление доллара, вероятно, приведут к несезонному экономическому росту в декабре».[uarter] руководство», — говорится в отчете, опубликованном AppleInsider.
Аналитики Morgan Stanley ранее прогнозировали, что сентябрьский квартал окажется «существенно выше», чем в оставшуюся часть года. Более того, фирма немного повышает свои ожидания, но, скажем, следующий квартал будет слабее.
«Сильная прибыль и потенциал роста в сфере услуг являются основными моментами в этом квартале, но прибыль вряд ли повлияет на быков или медведей», — говорится в отчете. «Мы немного повышаем наши оценки за сентябрь, но снижаем оценки за декабрь на 5–9% (все еще на 0–1% выше консенсуса) из-за отказа от iPhone 15; PT до 210 долларов (с 215 долларов)».
«Мы ожидаем, что Apple опубликует относительно стабильный сентябрьский квартал с нашим прогнозом выручки в $89,9 млрд и прогнозом EPS в $1,39 на 0–1% выше консенсуса», — продолжает он. «Однако сейчас мы более осторожны в отношении декабрьского квартала (F1Q24), чем предполагал наш предыдущий прогноз — не из-за ухудшения показателей спроса, а потому, что предложение (как рабочей силы, так и комплектующих) остается встречным ветром, что приводит к вытеснению iPhone 15. Спрос Pro/Pro Max с квартала 23 декабря по квартал 24 марта».
Сравнение текущих сроков поставки iPhone с предыдущими моделями (Источник: Morgan Stanley)
Аналитики компании также указывают на более сильный доллар США и неблагоприятные 14-недельные показатели (в первую очередь на сферу услуг)» как причины для снижения квартальных оценок за декабрь.
Ссылаясь на свои источники в цепочке поставок, Morgan Stanley также сообщает, что два миллиона iPhone 15 Pro Max, которые, «как ожидается, будут завершены к декабрю, перенесены на квартал 24 марта».
Сборка iPhone 15 Pro также «немного медленнее», чем ожидалось, «из-за нехватки рабочей силы в районе Куньшань/Шанхай». Около миллиона экземпляров этой модели перенесут на следующий квартал.
Morgan Stanley полагает, что продажи моделей Pro настолько превосходят продажи iPhone 15 и iPhone 15 Plus, что он ожидает, что Apple перенесет производственные мощности на iPhone 15 Pro и iPhone 15 Pro Max в начале 2024 года.
Mac и носимые устройства в плюсе, но iPad в минусе
В целом, Morgan Stanley заявляет, что «в наших прогнозах по Mac, iPad и носимым устройствам на сентябрьский или декабрьский квартал изменений мало», но в этих категориях есть изменения.
Так, например, компания «повышает прогноз выручки Mac за сентябрьский квартал на 7%, чтобы учесть более высокие, чем ожидалось, поставки», а также предполагает, что «доходы от iPad продолжают снижаться двузначными числами» из года в год.
Компания прогнозирует, что Mac и носимые устройства «вернутся к росту», но говорят, что это не связано с «заметным изменением потребительского спроса». Вместо этого все сводится к «материально более простому» сравнению годовых показателей из-за календарных различий между 2022 и 2023 годами.
Рост услуг замедлится
Morgan Stanley ожидает замедления роста в секторе услуг, но не его спада.
«Apple выиграла от 14-недельного квартала в декабре 22 года (по сравнению с обычным 13-недельным кварталом), при этом App Store стал одним из ключевых бенефициаров этой динамики», — говорит Morgan Stanley, — «и, таким образом, сервисы переживают очень трудный декабрь». 23 сравнения».
В очередной раз Morgan Stanley незначительно повышает прогноз доходов Apple от услуг только для того, чтобы сказать, что в следующем квартале прибыль будет ниже, чем в прошлом году. Однако отчасти это связано с календарной разницей по сравнению с прошлым годом.
Таким образом, показатели за декабрьский квартал, скорее всего, будут ниже, однако в целом Morgan Stanley сохраняет позитивный взгляд на будущее Apple Services.
«Нас воодушевляет ускорение роста бизнеса в сфере услуг в сентябрьском квартале, — говорится в отчете, — и мы считаем, что в 24 финансовом году объем услуг может продолжать расти с низким и средним процентом подростков по сравнению с прошлым годом».
В своем последнем отчете о прибылях и убытках успех сервисов помог Apple немного превзойти ожидания и достичь общей выручки в $81,8 млрд, несмотря на более слабый квартал для iPhone.
