Аналитик утверждает, что гигант потокового видео Netflix не имеет УТП, поэтому его нынешнее доминирование находится под вопросом, поскольку новые сервисы бросают ему вызов с более четкими уникальными преимуществами, такими как Apple TV+…
Гораций Дедиу из Asymco приводит аргументы в пользу того, что цена акций компании упала на 40% за два дня после того, как она объявила, что потеряла 200 000 подписчиков в прошлом квартале и может потерять 2 миллиона в этом квартале.
Он сказал, что компания долгое время была переоценена исключительно из-за ее быстрого роста, и теперь, когда это, казалось бы, закончилось, она выглядит как компания, у которой нет четкой точки продажи.
Рынок всегда высоко оценивал Netflix, потому что он рос, и когда рост остановился, P/E упал до более разумного уровня. К сожалению, это означает, что цена акций должна была упасть более чем на 70% от своего пика. Более 40% за два дня. Трагический.
Акции достигли пика в 700 долларов в октябре и сейчас стоят 221 доллар. Почему всего несколько месяцев назад инвесторы делали ставку на высокие темпы роста?
[It’s appeal depended on ] иметь доступ к хорошим названиям. Поначалу доступ был легким, поскольку Netflix был новым каналом, и это был бонус для издателя фильма. Чистая маржа. Но со временем издатели фильмов увидели, что новый канал поглощает существующую дистрибуцию, и решили, что смогут доставлять их сами, увеличивая прибыль. Каталоги были внезапно обрезаны.
Netflix отреагировал на это, решив создавать собственный контент — Netflix Originals — но этим усилиям не хватало целенаправленности, полагает Дедиу.
У вас разнообразный спрос. Люди хотят иметь все виды жанров. Так что вы должны сделать их всех [and that’s really hit-and-miss with a huge risk […]
Затем появились конкуренты, которые, как и Disney, заявили, что «у нас есть лучший, более целенаправленный семейный контент». Или Apple TV+, который просто сказал: «У нас лучшее качество». [and you can buy it cheaply as part of] пакет интернет-услуг.
Это интересный подход. Очевидно, что на данный момент Netflix продолжает доминировать в бизнесе потокового видео. У него много контента и много импульса. Apple TV+ на данный момент теряется в категории «Другое», когда речь идет о доле рынка.
Но, безусловно, спорно, что в долгосрочной перспективе потоковые сервисы, предлагающие более целенаправленную причину для подписки, могут расти за счет Netflix, который пытается быть всем для всех. Если отличительной чертой Apple TV+ является качественное программирование, это показатель, по которому она уже добилась успеха.
Безусловно, инвесторы, кажется, разделяют опасения Дедиу.
Фото: Келли Сиккема/Unsplash
