Morgan Stanley предупреждает инвесторов о потенциальной потере доходов от iPhone в сентябрьском квартале, но по-прежнему считает, что iPhone 12 будет стимулировать рост в будущем.
В записке для инвесторов, рассмотренной AppleInsider, ведущий аналитик Кэти Хуберти считает, что текущие агрессивные ожидания iPhone «не полностью объясняют отсутствие новых продуктов» в сентябрьском квартале. Она добавляет, что текущий консенсус по iPhone на период в 40,4 миллиона поставок «слишком высок».
Это потому, что модели iPhone 12 и iPhone 12 Pro были выпущены слишком поздно, чтобы повлиять на квартал. Несмотря на это, производительность iPhone SE и iPhone 11 является хорошим предзнаменованием для Apple, и Huberty увеличила свой доход за сентябрьский квартал, а прибыль на акцию оценивается на 2% и 4% соответственно.
Основываясь на показателях предыдущих моделей iPhone от Apple, Хуберти повысил свой прогноз дохода от продаж iPhone в сентябре до 22,9 млрд долларов при поставках 33 млн. Это ниже консенсуса по выручке iPhone в 28,5 миллиарда долларов и консенсуса по поставкам в 40,4 миллиона единиц за квартал.
Хуберти добавляет, что инвесторы, вероятно, «отмахнутся» от результатов iPhone за сентябрьский квартал, учитывая акцент на новых моделях iPhone 12. И хотя она отмечает, что делать ставки слишком рано, первоначальные индикаторы времени выполнения заказов многообещают для состава.
По состоянию на 20 октября сроки поставки iPhone 12 и iPhone 12 Pro составляли 18,5 дней для iPhone 12 Pro и 10,1 дня для iPhone 12, по сравнению с ранним сроком поставки. Это ставит линейку на третье место после iPhone X, iPhone 11 Pro и iPhone 11 Pro Max на данном этапе их соответствующих циклов.
Аналитик отмечает, что отдельные отчеты из цепочки поставок Apple показывают, что спрос на iPhone 12 намного выше, чем у прошлых поколений.
Хуберти также повысил оценку Morgan Stanley Apple Services до 14,5 млрд, увеличившись на 2%. В целом банк прогнозирует, что доход Apple за сентябрьский квартал составит 60 миллиардов долларов, а расчетная прибыль на акцию — 0,62 доллара.
Инвестиционный банк поддерживает свою 12-месячную целевую цену AAPL в размере 136 долларов США, основываясь на 5,9-кратном мультипликаторе ценности продаж для продуктового бизнеса Apple и 10,5-кратном мультипликаторе EV / продаж для сервисного бизнеса Apple. Это дает мультипликатор EV / Продажи в 6,7 раза на 2021 год и целевой показатель отношения цены к прибыли в 33,3 раза на этот год.
Акции AAPL торговались по 115,13 доллара в четверг утром, снизившись на 1,49% при внутридневной торговле.
