Генеральный директор Apple Тим Кук
Аналитики оценили финансовые результаты Apple за четвертый квартал 2023 года, при этом большинство из них считают, что квартал оказался приличным, но с осторожностью относятся к более короткому первому кварталу 2024 года.
В четверг генеральный директор Apple Тим Кук и финансовый директор Лука Маэстри сообщили инвесторам и аналитикам на телеконференции, что выручка Apple за четвертый квартал 2023 года составила $89,5 млрд. Это небольшое снижение в годовом исчислении с $90,1 в четвертом квартале 2022 года.
В результате выяснилось, что выручка iPhone немного выросла в годовом сопоставлении до $43,8 млрд, iPad упала с $7,17 млрд год назад до $6,43 млрд, а Mac снизилась до $7,61 с $11,5 млрд. В сфере услуг продолжился рост до $22,31 млрд, а в сегменте носимых устройств, дома и аксессуаров незначительно снизился до $9,32 млрд.
Apple также ожидает, что в первом квартале продажи Mac вырастут, хотя продажи носимых устройств в этом квартале могут замедлиться.
После того, как Apple опубликовала свои цифры, аналитики быстро отреагировали на цифры, высказав свое горячее мнение о финансовом положении производителя iPhone.
Deepwater
В статье для Deepwater Asset Management Джин Мюнстер и Брайан Бейкер полагают, что перспективы Apple на декабрьский квартал оказались «лучше, чем казалось на первый взгляд». Если бы квартал длился 14 недель вместо 13, как будет, предполагается, что Apple увидит 7%-ный рост выручки в годовом исчислении вместо прогнозируемого прироста в 1%.
Поскольку в марте календарь нормализуется, Deepwater прогнозирует, что рост продолжится на уровне около 5%.
«Маховик продуктов и услуг не поврежден», — говорится в заметке в четверг, — благодаря росту количества активных установок устройств, что, как полагают, откроет «новую главу в том, как инвесторы смотрят на Apple», продолжает заметка. Инвесторы могут рассматривать Apple как компанию, которая «не сможет жить без» компании по производству потребительских товаров в течение следующих пяти лет.
«Маховик Apple жив и здоров, следуя 20-летней истории успеха, в которой потребители покупают один продукт Apple, влюбляются, покупают другой продукт, добавляют услугу, обновляются и повторяют».
Небольшое падение доходов Китая на 2% в годовом исчислении «соответствует колебаниям в Китае, которые мы наблюдали в прошлом году», добавляется в записке, прежде чем прогнозируется, что от 40% до 45% общего дохода Apple производится в Китае. Ожидается, что через пять лет этот показатель снизится до 25–30%, поскольку Индия будет играть более важную роль в диверсификации производства Apple.
В заметке также затрагиваются комментарии Кука по поводу искусственного интеллекта, в которых предполагается, что Apple собирается сделать что-то непосредственно в области генеративного искусственного интеллекта и, скорее всего, «расширить Siri» с ответами на текстовые сообщения и электронные письма. В долгосрочной перспективе Apple «находится в лучшем положении среди всех крупных технологических компаний, чтобы выиграть в области персонализированного искусственного интеллекта» благодаря акценту Apple на конфиденциальности и безопасности.
Пайпер Сэндлер
В заметке в четверг, прогноз Apple по результатам квартала за декабрь считается «мягким» по сравнению с прогнозами уличных аналитиков.
И Mac, и iPad имели «сильные конкурентные преимущества» в прошлом году, и Apple «изо всех сил пыталась обеспечить рост за счет этой базы». Аналитики также были «несколько удивлены, узнав, что с носимыми устройствами дела обстоят не так хорошо».
Положительным моментом является то, что iPhone «похоже, преуспевает при попутном ветре со стороны сервисов», хотя и с ограничениями в поставках моделей Pro.
«В целом, мы бы охарактеризовали руководство как руководство, испорченное макроэкономикой и сроками запуска в прошлом году».
Пайпер Сэндлер оценивает Apple как «тяжеловесную» компанию с целевой ценой в 220 долларов.
JPM
В отчете JPM в четверг говорится, что в этом квартале Apple доказывает «устойчивость портфеля как аппаратных продуктов, так и услуг, так что ей удалось обеспечить рост при постоянной валютной основе в четвертом квартале 2023 года».
«Тем не менее, несмотря на устойчивые показатели, последствия сложных макроэкономических показателей были очевидны и оказались более глубокими для определенных сегментов, чем предполагалось, и, вероятно, вызовут опасения по поводу устойчивости роста, если макроэкономические эффекты продолжатся», — аналитики. предупреждать.
Аппаратное обеспечение за квартал оказалось «ниже ожиданий», хотя Services удивила своим потенциалом роста, который также компенсировал слабость аппаратного обеспечения.
«Apple продолжала обеспечивать рост прибыли за счет рычагов, которые инвесторы высоко ценят, включая увеличение валовой прибыли за счет более широкого набора аппаратных продуктов, а также более высокого сочетания доходов от услуг, жесткой дисциплины в отношении операционных расходов и надежных обратных выкупов».
Целевая цена на декабрь 2024 года была изменена с $230 до $225 с рейтингом «Выше рынка».
Уэдбуш
В вечерней заметке Уэдбуша в четверг Apple представила «неоднозначные результаты»: ее прогноз на декабрь 2024 года оказался «мягким по сравнению с уличными ожиданиями» и с «стабильными ожиданиями года к году».
«Apple ожидает, что рост выручки в годовом исчислении в декабре будет аналогичен росту в квартале за декабрь 2022 года», — предполагают в компании. «Кроме того, ожидается, что проблемы с иностранной валютой продолжатся и будут иметь отрицательное влияние в годовом исчислении на 100 базисных пунктов».
В сентябрьском квартале iPhone оказался «немного ниже ожиданий», iPad оказался «выше консенсус-оценок», а носимые устройства оказались «неудовлетворительными по сравнению с ожиданиями». Услуги были «движимы ростом в каждой категории», в результате чего цифры превзошли ожидания.
Уэдбуш оценивает Apple как компанию с «перевесом» и целевую цену в 220 долларов.
TD Cowen
Результаты «соответствовали консенсусу», утверждает TD Cowen, с рекордными продажами на развивающихся рынках, таких как Индия. Общие результаты оказались «немного опережающими», хотя инвесторам советуют вместо этого сосредоточиться на неизменных прогнозах по доходам за декабрьский квартал.
Снижение продаж iPhone компенсируется «спросом на рынках развивающихся стран и более высокой средней ценой», а динамика в сфере услуг «позитивна на фоне препятствий для iPad и Mac». Рост услуг, по-видимому, «связан с продажами оборудования и интересом к подпискам», с учетом того, что недавнее повышение цен на подписку Apple, возможно, поможет уровню доходов.
«Обновленный портфель продуктов и высокий спрос на развивающихся рынках помогают частично компенсировать макроэкономические и валютные препятствия и приводят к примерно неизменному доходу в 23 календарном году», — добавляется в сообщении. Apple также считается «защитным именем, учитывая устойчивый свободный денежный поток и доходы акционеров, одновременно предлагая возможность использования пространственных вычислений (гарнитура XR) и искусственного интеллекта (Apple Silicon)».
TD Cowen оценивает Apple как «лучше рынка» с целевой ценой в 220 долларов.
Розенблатт
Результаты четвертого квартала были «приглушены» Розенблаттом в пятничном сообщении. Хотя Apple усердно работала над «перемещением своего огромного линкора», она лишь «немного» продвинулась к аналитикам. «Мы считаем, что этот приглушенный темп сохранится еще какое-то время».
Продажи iPhone оказались «лучше наших прогнозов», хотя продажи Mac и iPad оказались «хуже оценок».
Китай был «источником беспокойства в отчете», но данные Apple «утверждают, что с этим регионом все в порядке», несмотря на падение на 2,5% в годовом исчислении. Apple также «приложила все усилия», чтобы одновременно рекламировать рост на развивающихся рынках, таких как Индия и Вьетнам.
«Мы восхищаемся позицией Apple как производителя самого важного устройства в мире — iPhone, — размышляет Розенблатт. — Но без прорывных новых продуктов продажи, похоже, застряли в приглушенном состоянии». Apple Vision Pro «поначалу кажется медленной сборкой».
Розенблатт считает, что, поскольку оценки близки к прошлым максимумам, у него «нет необходимости» оценивать Apple как «тяжелую», поэтому вместо этого он присваивает ей «нейтральный» рейтинг и целевую цену в 189 долларов.
